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4月20日,,中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的**市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)顯示,,一年期LPR為3.85%,五年期以上LPR為4.65%,,對(duì)比3月LPR利率分別下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)和10個(gè)基點(diǎn),,這也是自去年8月LPR改革以來(lái)的單月**降幅。市場(chǎng)分析,,此次LPR利率下調(diào)有利于進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,,未來(lái)一段時(shí)間企業(yè)**利率會(huì)有更大幅度下行,激發(fā)企業(yè)信貸需求,。而此次5年期以上LPR只下降了10個(gè)基點(diǎn),,體現(xiàn)了房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,。下一階段,預(yù)計(jì)降息周期將延續(xù),,LPR報(bào)價(jià)還有下行空間,。
本次LPR報(bào)價(jià)下行符合市場(chǎng)預(yù)期。3月30日,,央行下調(diào)7天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率20個(gè)基點(diǎn)至2.20%,;4月15日,央行宣布開(kāi)展1年期中期借貸便利(MLF)操作1000億元,,中標(biāo)利率為2.95%,,較上期下降20個(gè)基點(diǎn)。東方金誠(chéng)**宏觀分析師王青指出,,15日MLF利率下調(diào)意味著本次LPR報(bào)價(jià)基礎(chǔ)已經(jīng)下行,,而且央行逆回購(gòu)利率下調(diào)后,銀行在貨幣市場(chǎng)的邊際資金成本也在下降,,因此本月LPR報(bào)價(jià)隨之下行順理成章,。
分析人士指出,LPR報(bào)價(jià)下行幅度明顯加大,,未來(lái)一段時(shí)間企業(yè)**利率會(huì)有更大幅度下行,將激發(fā)企業(yè)信貸需求,。數(shù)據(jù)顯示,,截至3月,1年期新LPR報(bào)價(jià)共下調(diào)26個(gè)基點(diǎn),,已引導(dǎo)企業(yè)一般**利率下調(diào)62個(gè)基點(diǎn),。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),本次1年期LPR報(bào)價(jià)20個(gè)基點(diǎn)的下調(diào),,同樣將帶動(dòng)一般**利率更大幅度的下行,,3月人民幣信貸余額增速上行勢(shì)頭在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)還會(huì)延續(xù)。
對(duì)于下階段的貨幣政策走向,,市場(chǎng)預(yù)計(jì),,降息周期還將延續(xù),LPR下調(diào)仍然存在想象空間,。王青指出,,當(dāng)前國(guó)內(nèi)疫情已進(jìn)入穩(wěn)定控制時(shí)期,但海外疫情仍處高發(fā)期,,未來(lái)走向存在很大不確定性,。為此,下一步包括MLF利率在內(nèi)的政策利率體系還將趨勢(shì)性下移,。這也意味著短期內(nèi)LPR報(bào)價(jià)還有下行空間,,不排除二季度內(nèi)再度下行的可能,。
民生銀行**研究員溫彬也認(rèn)為,下階段,,按照穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度的要求,,降準(zhǔn)和降息仍有空間和必要,在保持流動(dòng)性合理充裕的前提下,,加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)支持力度,,繼續(xù)引導(dǎo)**市場(chǎng)利率和企業(yè)債券融資利率雙下降,切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,。
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