目前的 DeFi 項目主要建立在以太坊公鏈,，以太坊本身的市值已經在 180 億美金左右，僅僅在以太坊生態(tài),，DeFi 都將是一個不小于百億美金的市場,。

DeFi 項目可分為：穩(wěn)定幣、去中心化交易所,、支付,、指數(shù)產品、金融衍生品包括借貸市場和預測市場等,。

DeFi 項目的核心是：通證化一切資產,，隨時隨地交易。

關鍵詞拆開看：

【通證化】不管鏈上原生資產,、還是鏈下資產,，都以通證的形式流通；

【一切資產】資產的概念將進一步擴張,。不只是**,、石油、黃金,、產權等真實資產上鏈,；以預測市場為例，任何事件都可以通過「對賭」的形式包裹成鏈上資產賦予流動性,，創(chuàng)造收益和風險,。

【隨時隨地交易】區(qū)塊鏈賬本 24 小時無休；沒有準入門檻和身份,、地理限制,。

前半句「通證化一切資產」是現(xiàn)在各種 DeFi 金融衍生品項目做的事。開辟細分的通證化市場,，并為之設計一套自由公平的玩法,。

后半句「隨時隨地交易」則是去中心化交易平臺 / 協(xié)議負責的事。

前者為后者提供應用場景,；后者為前者支持流量入口,。

DeFi 的流量入口，誰的需求，誰來供給,？

這些流量入口本質上就是一個輕量級的去中心化交易所（DEX）：只處理與自己項目相關的交易就足夠。

但即使是輕量級 DEX,，也不是 DeFi 項目方能「順手」就做好的事,。

因為交易所是一個需要強運營和經驗的事兒。自己從頭搭建交易平臺的開發(fā)和運營成本過高,。

所以,，項目方會選擇利用已有的開源技術來集成所需要的交易平臺。

DeFi 項目方需要樣的去中心化交易開源技術呢,？

去中心化交易平臺的核心部件是：訂單簿,、撮合系統(tǒng)、結算合約,。分別對應前端,、后端和合約層。

DeFi 項目對自家流量入口的需求是：

前端的訂單簿和 UI 自定義,、自管理,；

后端的撮合，和結算合約利用現(xiàn)有開源技術,，以達到少的開發(fā)成本和*的交易體驗,。

那么，現(xiàn)在對于這樣的交易系統(tǒng)的市場 供給有些呢,？

以交易的撮合和結算在鏈上 / 鏈下來劃分交易模式,。

撮合引擎在鏈上 / 鏈下導致了交易效率的高低；

結算在鏈上 / 鏈下決定了資金的安全性

中心化交易所,，因為資產不在鏈上,，無法和智能合約交互而無緣 DeFi。

去中心化交易所,，都將資金結算放在鏈上,，以資金的去托管化來實現(xiàn)安全性。而對撮合的不同處理,，衍生出 3 種不同的交易模式：

①【鏈上模式】鏈上撮合引擎,，問題是貴 慢。

②【Open 模式】鏈下靠訂單廣播,，用戶搶單,。導致「訂單沖突」和「搶先交易」問題。

③對于用戶來講,，所謂「去中心」交易需要的是資金托管的去中心,，而不是撮合的「去中心」。對于撮合,，要的是率,、高流動性,。

項交易技術，能夠*化的促進流動性,，帶來*的交易體驗,，才是 DeFi 產品的終選擇。

DeFi 產品相對于傳統(tǒng)金融,，根本優(yōu)勢不是更高的收益,、更低的風險；

而是不局限于誰來交易,、交易,、時間交易、在兒交易,，以此帶來的無限流動性,。

所以，一切對 DeFi 流動性造成摩擦的技術,，終將被淘汰,。

在給 DeFi 淘金者賣水的生意里，誰的水流動性*,，生意就屬于誰,。

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