從美元主導的國際貨幣體制到多種貨幣主導的機制,，需要多少年？
10年,。這是
美國哥倫比亞大學教授Jeffrey Sachs
10月27日參加
*屆外灘金融峰會時給出的答案,。他認為，
過渡到人民幣,、歐元,、美元這樣三種主導貨幣并立,，十年內就可以到位。Sachs給出這個判斷的理由是什么,？中國要發(fā)揮這種新的國際角色,，又應該做什么？
美國哥倫比亞大學教授Jeffrey Sachs 視覺中國 資料圖
Sachs指出,，從美元主導的體制過渡到多種貨幣的體制會很快,，理由有以下幾點：
*先，美國現在作為主流貨幣,，工作做得并不好,。大約每十年要爆發(fā)一次金融危機，都是從美國開始爆發(fā)的,。1971年是**次,，當時尼克松總統(tǒng)單方面關閉了黃金和美元兌換的窗口，觸發(fā)了70年代的金融危機,；1981年,、1982年前美聯儲主席沃爾克遏制了美國的通脹，但其代價是帶來了龐大的全球性的債務危機,；20世紀90年代爆發(fā)的亞洲金融危機其實也來自美國,，因為華爾街的同業(yè)拆借管理不善，觸發(fā)了這個危機,，后來被錯誤地描述為亞洲金融危機,；再后來是2008年全球性的金融危機，這也是由于美國大規(guī)模的規(guī)管不當,、很糟糕的決策導致的,。
，美國已經沒有辦法再擔當這個角色,。在二戰(zhàn)結束的時候,，美國占全球GDP30%左右，現在已經下降到15%,。如果全球貿易60%都用美元結算,，但只有15%不到的全球GDP是美國的，而且這個比重還在不斷下降,，這個缺口將越來越大,。所以不可避免地，未來歐元和人民幣一定會發(fā)揮更大的作用,。
第三,，“一帶一路”本身就是一個很大的理由能讓人民幣變得更國際化，因為很多“一帶一路”的項目都應該以人民幣計價進行融資,。
第四,，美國在總統(tǒng)特朗普的下，讓美元變得政治化了,。特朗普幾乎每個月都在宣布對不同國家的制裁,。這個所謂制裁,，是拿美元作為“武器”,，美元成為了“武器化”的貨幣,，用來針對伊朗,、委內瑞拉和其他國家,。
基于上述理由,，Sachs認為,，不能再讓全球經濟依賴于美元,。未來，至少會有人民幣,、歐元和美元三種關鍵貨幣，成為多種貨幣并立的一個時代,。中國應該快速推進10件事,。
**,，同業(yè)結算,。就是銀行間的結算，不要單靠SWIFT,，中國要有自己的方式進行結算,。
,，靈活的匯率。大國貨幣一定要靈活,，針對其他的貨幣,，人民幣匯率應該是靈活的。
第三,，宏觀審慎的標準,。中國的影子銀行也存在很大的脆弱性，在資本金方面的要求,，需要更透明化、更強健,，中國才可以發(fā)揮這樣的作用。所以中國必須有很好的宏觀審慎標準,。
第四,，人民幣要成為很有效的國際化貨幣,，必須更好地控制國際交易稅收,。因為有很多資本國際流動的目的就是要逃稅、避稅,。所以,，一定要**能看得到,、能追蹤國際交易，并且能對其進行征稅,。
第五,，必須能追蹤到跨國交易的受益所有人/擁有人,。因為國際交易中,，很多當事人要保密，要隱藏自己的真實身份,。這也會帶來很猖獗的違法行為。
第六,，協(xié)調,。中國在人民幣國際化的過程中,，應該與歐元區(qū)更好地協(xié)調,。歐元和人民幣之間結算不應當通過美元,，而應該直接結算。這需要設立一定的制度安排,，歐洲央行,、歐洲銀行界和中國銀行界要達成這樣的安排才行,。
第七,，要有效地管理,，確保投資在環(huán)境,、社會和治理上是健全、健康的,，也就是ESG投資,。所以宏觀審慎角度來說，ESG投資不是突發(fā)奇想或錦上添花的,，沒有這些ESG投資，世界是無法長期為繼的,。
第八，證券法的妥善管制,。對證券法的執(zhí)法,，一定要加強,。
第九,，應該全面禁止加密貨幣。如果想要進行有效的人民幣國際化,，不需要Libra,，也不需要其他的加密貨幣。所以建議中國要使用監(jiān)管的權力,。
第十,，央行要更加國際化。上海要成為國際金融中心,，央行在其中發(fā)揮的作用是至關重要的,，不光是說金融系統(tǒng)或資本市場，每一個有關國際化的貨幣都涵蓋了央行的作用,，特別是在金融系統(tǒng)中央行所發(fā)揮的作用,。所以，一個貨幣的國際化,，央行是非常重要的,。金融系統(tǒng)的國際化，**基本的也是中國人民銀行的國際化,，人民幣國際化跟央行的國際化是相輔相成的,。